第21期-令吉最好的消息

外国媒体肯定会在这个课题上“大吵大炒”,指这位Irwan 也是1MDB的董事,也就是纳吉的朋党。 因此,大马令吉和货币政策会有大问题。事实正好相反,如下:

令吉大涨:2016年3月12 日(美国为11日)从RM4.13 升到RM4.07。

许多人持有一致的看法,纳吉把“自己人”置入国家银行,市场肯定不受落,就如UOB 的货币分析员上个月所说般:令吉会掉到RM4.40。事实却事与愿违,理由也简单:

  1. 令吉之前掉到50(兑1USD)跟国行总裁的去留关系不强。真正理由在于中国的震荡。那是去年8至9月间和今年正月的大事。现在中国暂时“平静”,令吉不会因为Zeti退休而大泻。事实是令吉还在涨。
  2. 国行总裁和纳吉去年“搞斗争”,新行长人选Irwan肯定不会诱发令人遐想的“坏消息”。因此市场应当更看好而非看坏事项演进。我们老早就预测“换了纳吉的人”,令吉也一定会上涨,当然中国“暂时稳定”也是最重要的因素。
  3. 我们预测接下来源自中国的震荡还会发生, 也一定发生。届时有了Irwan“纳吉自己人”,我们可以更为肯定,国内不会有坏消息,令吉不会再度“被标签为”政治不稳而遭到抛售。不过中国传来的坏消息不应太严重,皆因其股市已经掉了近50%。人民币的抛售也不会“过于激烈”。为此,令吉承受的压力比去年较轻。
  4. 欧洲央行上个星期降息,加码宽松流动性,欧元下降,日元也一样。不过日元还是“相当高挺”(114日元兑1美元)。因此即使人民币下降,日元未必“剧烈下跌”,对令吉造成的冲击有限。就此,我们预测令吉在Irwan的管理下,不应再度下探RM4.50 兑1USD。
  5. 反之我们要预测令吉接下来应当更强,可以维持在 RM3.90–RM4.10 之间波动。对于许多出口商而言,这是最坏的消息。有鉴于此,出口股项已经受到抛售。可见市场已经认同我们的预测:令吉还会上升。 纳吉不会再有类似去年般的“斗争”坏消息。

在这个“非常时期”,我们所需要的是:政治稳定。通过委任更多“自己人”掌管重要的职务,政治稳定可以达标。无论Irwan是否已经参与1MDB,人选安排是正确的。

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